在8月7日举行的金融改革与实体经济协调发展论坛中中，中国金融改革研究院院长刘胜军发表主旨演讲。刘胜军认为，对比美国相对成熟的金融体系，中国的金融系统存在一些不利于创新的地方，例如IPO通道不畅、以及对于实体经济的支持不足等。

　　刘胜军认为，对于大多数的创业企业而言，特别是早期拿不到银行风险贷款的企业，这个时候最适合的投资渠道，是风投（VC），后期可能会有私募（PE）。这些风险资本，是推动创新的管件因素。“但风险资本的繁荣和发展，其实是有一个非常重要的条件，就是自由的IPO政策。原因很简单，如果IPO不自由，很多PE、VC的资金就无法退出来。”

　　据了解，很多风投者在对初创企业进行投资时，都会设定好退出路径，一般来说，上市就是一个重要途径。刘胜军就表示，今年很多VC的资金陷入了困境，很大程度上就是因为IPO的通道不通畅。

　　刘胜军表示，必须承认，美国目前就有一个成熟的资本市场、自由的IPO体系，这造就了他们繁荣的风险投资。上述三个要素，是美国企业家精神的前提。“我认为，企业能否上市，应该是由市场说得算，而不是由发审委来决定。”

　　而说到中国的金融体系不利于创新之处，刘胜军认为主要有三个方面。

　　首先，刘胜军认为资产泡沫一定会鼓励投机，破坏了企业家精神。其次，他认为中国的银行体系过于庞大，造成社会上间接融资比例太大，资本市场发展不充分。“因为对于创新者来说，银行贷款不是最合理的方式，而我国银行资产占到GDP的比重，是美国的3倍。”

　　而第三点，刘胜军认为就是大量资金流入虚拟经济。这其中有资产泡沫的问题，也有实体经济困难的原因。不仅如此，即使是流入到实体经济，很大一部分也被僵尸企业拿走。

　　说到解决方法，刘胜军提到四个任务，分别是从间接融资到直接融资、让银行真正为小微企业服务、控制资产泡沫以及减少资源的错位。而要实现这四大任务，有需要坚决出清僵尸企业和为实体经济大幅度减税。

　　延伸阅读

　　刘胜军，中国金融改革研究院院长，经济学博士。曾任世界经济论坛全球议程理事会成员、中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长，中欧国际工商学院案例研究中心副主任。2014年7月，参加李克强总理主持召开的经济形势座谈会，并作了题为《经济改革与转型发展》的专题发言。代表作《下一个十年：一个青年经济学者的改革梦》等。先后荣获《商业周刊（中文版）》2012年度人物、《新京报》2013中国青年经济学人等荣誉。

　　中国金融改革研究院是新型社会智库，以引领公众金融观念、推动中国建设“好的金融”、促进金融领域的国家治理现代化为使命。